@ peterg [#734]

Habe Deinen Beitrag noch einmal gelesen.

Gehe ich Recht, dass Du überlegst in den W - 2*O Spread einzusteigen ?

Ich habe mir vergangene Woche den 2*O - W angeschaut.

Myrrdin
 

@ peterg [#733]

Ich hole mir mitlerweile, für meine Analysen, auch die Freitagskurse aus dem Chartbuch. Wenn ich ein Datenpaket kaufe,sind dort nur ein sehr geringer Teil für mich brauchbar. Die müssen dann noch sortiert werden. Dann gibt es unendlich viele Lücken für Spreadanalysen. Wie mühselig es auch ist, kenne ich keine zufriedenstellende Alternative.
 

@ peterg [#730]

So illiquidide Kontrakte wie Hafer oder Bauholz haben zwar nette Bewegungen und die Tests sehen gut aus, allein nur mit 10 lot was kurzfristig zu handeln stellt sich für mich als ein Ding der Unmöglichkeit dar. Bei den längerfristigen Spreads , welche hier vorgestelltwerden, ists etwas weniger kritisch. Ich halte mich von solchen trades fern, finde aber die Analysen wie wirklich lesenswert. Damit kann man auch wertvolle Fundamente für andere Strategien bauen. Grüsse SPOMI
 

@ SPOMI [#721]

Die Terminstrukturkurve bei WTI dreht seit einigen Tagen auch in den vorderen Monaten auf backwardation. Ein -clz13+clh14 wäre jetzt spätestens glatt zu stellen.

Ebenfalls veringert sich die Differenz WTI - brent. Als Argument wird hier der nachlassende Ölrückstau in Cushing angeführt. Bei den beschriebenen Pipelinekapazitäten bin ich aber skeptisch. Wer hat hier Erfahrung?

Der spread zwischen Lebendrind und Schwein (-LCM13+LHM13), der weiter oben mal angesprochen wurde, lief inzwischen deutlich zusammen.

Grüsse SPOMI
 

@ Myrrdin [#700]

Gestern war der Tag des USDA-Reports, in dem die geplanten Anbauflächen für die Grains und Beans abgeschätzt werden. Er war wie zu erwarten für die neue Ernte bearish, ich bin nach wie vor in C, S und W (alle neue Ernte) short investiert.

Gefahr für die Positionen kann vom Wetter drohen, dies aber meines Erachtens nicht vor Ende April. Werde daher investiert bleiben, die Volatilität meiner short Options sollte nach dem Report zurückgehen.

Auch aus heuiger Sicht noch interessant erscheint mir der CZ-CU. Seit etwa 15 Jahren endete der Spread (bei Auslaufen des CU) im positiven Bereich, nach Auflösung der Limit down-Situation für den CU sollte der Spread morgen um die -20 notieren. Habe selbst gestern unmittelbar nach dem Report noch 2 Lots nachverkauft. (Außerdem den CU.)

Mit besten Grüßen, Myrrdin
 

@ Myrrdin [#739]

Es könnt, dieses Jahr, zu Ernteverzögerungen auf Grund des langen Winters kommen. Meine Wezenspreads habe ich dahingehend angepasst. Den September betrachte ich nun als ersten Monat der neuen Ernte. Ob die Auswirkungen wirklich so groß sind, kann ich nicht sagen. Aber ich schlafe besser. Im letzten Jahr wurde in Deutschland Mais schon spät reingeholt.
 

@ tantan [#740]

Möchte hier ebenfalls kein Risiko eingehen und habe vor einiger Zeit die Dezember 800er Calls verkauft. Gehe davon aus, dass wir diese Preise nur sehen, wenn es erhebliche Wetterprobleme gibt. In den kommenden Wochen schaut es nicht danach aus.

Mit besten Grüßen, Myrrdin
 

@ Myrrdin [#739]
Auch aus heuiger Sicht noch interessant erscheint mir der CZ-CU

Corn Dezember minus Corn September. Jeweils 2013. Richtig?
 

@ zorrie [#742]

Ja, so bin ich derzeit investiert.

Mit besten Grüßén, Myrrdin
 

Hallo zusammen!
Wieder aus dem Urlaub zurück, wollte ich kurz zwei Terminkurvenbündel zeigen und die Frage aufwerfen, ob Neue Ernte/Alte Ernte Spreads bei Mais bzw. Soja noch Potenzial haben.
Ich hatte ja in #723 auf die extreme Terminkurvenlage am Übergang vom gegenwärtigen Erntejahr 2012/13 zu den neuen Erntekontrakten (also von SN/SQ auf SU/SX) hingewiesen.
In #729 wurde Analoges für Mais erwähnt.
Im Nachlauf zum letzten USDA-Bericht liefen diese Spreads sehr gut.
Sollte man sie weiter behalten oder jetzt Gewinne mitnehmen?
Dazu die beiden Terminkurvenbündel seit Frühjahr 2012 bis zum 3.4.2013 (=dicke, weiße Terminkurve).





Man sieht hier bei Mais sehr schön, dass die Terminkurven sich einmal in einer extremen Backwardation bündelten. Das war die Zeit der US-Dürre im Herbst/Winter 2012/13. Im Frühjahr 2012 demgegenüber verliefen die Kurven sehr viel flacher. Kein Wunder, damals dachte man ja es würde mit der riesigen US-Anbaufläche keine Verknappung bei Mais geben.
Die gegenwärtige Kurve (3.4.2013) liegt jetzt am Oberrand dieses "Backwardation-Bündels".
Es stellt sich also jetzt die Frage, ob sich diese Kurven, gerade am Übergang zur neuen Ernte weiter abflachen werden.
Natürlich, möglich ist alles, aber es ist zu berücksichtigen, dass in USA Mais noch nicht einmal komplett ausgesät worden ist. Auch die "kleine" brasilianische Maisernte ist noch lange nicht in trockenen Tüchern.
Ich könnte mir vorstellen, dass die Terminkurven hier etwas überschießend reagiert haben.
Ich habe heute meine CU-CN-Spreads verkauft, da ich mir hier jetzt mal zunächst einen Seitwärtsverlauf vorstellen könnte. Aber wie gesagt, möglich ist alles.

Anders die Situation bei Soja.
Hier sind die Terminkurven seit Frühjahr 2012 gleichmäßiger gestreut.
Und die aktuelle Kurve liegt immer noch relativ steil in Backwardation.
Meine SU-SQ-Spreads behalte ich noch.

(PS. Die US-Lagerbestände bei Soja sind extrem! knapp. D. h. Soja der alten Ernte ist in einer möglicherweise ausgesprochen explosiven Situation.
Man kann dieses Risiko eines SU13-SQ13-Spreads abfedern mit einem zusätzlichen Long Soja-Julikontrakt. Damit hat man dann zwar nicht direkt, aber zumindest so eine Art "Butterflyspread" mit Futures (Long x*SN13, Short y*SQ13, Long y*SU13). So gehe ich momentan vor.)
 

ad peterg et al.

Die beiden Getreide Mais und Soya betrachte ich ebenfalls mit Interesse. Weiters noch soymeal, cotton, raps. Alle Agrarprodukte sind noch stark in backwardation verhaftet. Einstweilen sehe ich noch kein Drehen in den charts nach oben. Ich denke es müssen noch ein paar Tage vergehen, bis die Nachwehen der Vorwoche (USDA) verdaut sind. Die aufkeimende Sorge mit der neuen Vogelgrippe drückt da nochmals nach unten. Und die Nachrichten sind voll mit Kriegsrethorik aus Fernost. Könnte mir vorstellen, dass die Frontmonate plötzlich anziehen, bei irgendeinem Ereignis. Ev. beginnt das Drehen auf mehr backwardation schon heute zu Handelschluss. Mal sehen und dann schnell agieren meint SPOMI
 

@ SPOMI [#745]

Ergänzend zu den bereits beschriebenen Trades (u. a. CZ-CU, -SX Call 1400, -WZ Call 800) habe ich nch dem Report den CZ14-CZ13 gekauft. Ich erwarte in den nächsten Wochen langsam zurückgehende Maispreise, und da sollte dieser Spread weiter zulegen können. Der Trend ist seit August vergangenen Jahres (!) aufwärts.

Der SN-SX bewegt sich derzeit Richtung Süden und steht derzeit bei 113. Wird aus heutiger Sicht mein erster Long-Trade in den Grains / Beans nach dem Report sein, aber ich warte noch eine Trendumkehr ab.

Mit besten Grüßen, Myrrdin
 

@ Myrrdin [#746]

Die beschriebenen Agrarpositionen gehen alle von sinkenden Preisen aus, nur mir dem soya spread kurzfristig long. Da muss es bei allen Getreiden zu guten Ernten kommen. Sehr von Frost und Feuchtigkeit abhängig, aber die short calls machen theta gut. Solange Angst weniger wert als Zeit ist läuft das Portfolio ins Plus. Gruss SPOMI
 

@ SPOMI [#747]

Ich gehe nicht davon aus, dass ich dieses Portfolio bis zum Auslaufen der Kontrakte halte. Aber in den nächsten Wochen erwarte ich konstante oder fallende Preise. Im Mai / Juni kann die Wettervorhersage zu steigenden Preisen bei Mais und Beans führen - dann bin ich aus einigen der Trades wieder draußen. Die kritische Zeit für Mais ist im Juli. Halbwegs zuverlässige Wettervorhersagen gibt es für diesen Zeitraum im April noch keine. Und für die südamerikanischen Ernten schaut es gut aus. Die Transportprobleme bewegen eher die nahen Kontrakte, und von denen halte ich mich derzeit fern. Interessant ist der Vergleich mit dem Vorjahr. Hier lief der CZ aufgrund der großen Anbaufläche bis in die Gegend von 500 und stieg erst ab Mitte Juni aufgrund der Trockenheit an.

Langfristig halten werde ich voraussichtlich nur den CZ-CU - der Record (seit über 15 Jahren hat der Spread immer im positiven Bereich geschlossen - auch 2012) ist schon sehr vielversprechend.

Mit dem SN-SX müssen wir wohl warten, bis die Vogelgrippe eingepreist ist. Macht nichts - gibt einen besseren Einstiegspreis.

Ich handle gerne Short Options, weil sie jeden Tag ein wenig Zeitwert verlieren. Ich erwarte bei den Grains keinen starken Rückgang mehr, aber einen ruhigen April.

Mit besten Grüßen, Myrrdin
 

@ Myrrdin [#748]

CZ-CU ist wieder bei -22. Erscheint mir als gutes Niveau zum Einsteigen bzw. Aufstocken.

Meines Erachtens hat der morgige USDA Bericht wenig bullishes Potential. Ich gehe von einem neutralen, eventuell von einem bearischen Report aus.

Mit besten Grüßen, Myrrdin
 

@ Myrrdin [#749]

Die Global (!) Ending Stocks sind für Grains und Beans angehoben worden, in allen Fällen mehr als erwartet. Es sollte daher in den kommenden Wochen seitwärts oder abwärts gehen.

Kurzfristig mögen Verzögerungen beim Anbau zu Preissteigerungen führen, mittelfristig sehe ich aber die Preise fallen.

Mit besten Grüßen, Myrrdin
 

@ Myrrdin [#750]

Ich war heute kurz mal den WK13 short mit kleinem Erfolg. Der kurzfristige Anstieg bei SK13 war zwar von mir richtig prognostiziert, allerdings hätte man da ganz schnell rein und raus müssen. Die Volas in der alten Ernte werden jetzt recht heftig. Da gehen sich daytrades aus. Grüsse SPOMI
 

@ SPOMI [#751]

Sowas mache ich überhaupt nicht mehr, auch wenn es manchmal in den Fingern juckt.
Bei mir zumindest sind die langfristigen Gewinnchancen solcher Trades, zumal an Tagen von USDA-Berichten maximal (meist unter) 50%.
 

Habe meine short-Position im SX (Sojabohnen, Novemberkontrakt = neue Ernte) ausgebaut.

Die Probleme bei der Maisaussaat werden meines Erachtens dazu führen, dass weitere Flächen auf Sojabohnen umgewidmet werden und die USDA-Prognose zu niedrig ist.

Auch ist die Ernte in Südamerika ertragreich. Derzeit schaffen es die Brasilianer aus logistischen Gründen nicht, diese auf den Weltmarkt zu bringen. Früher oder später werden die Sojabohnen aber ankommen - jedenfalls vor auslaufen des Novemberkontraktes.

Die derzeitigen Preise sind geprägt von der Knappheit bei der alten Ernte. Wie auch immer der Übergang zur neuen Ernte ausschaut - danach sehe ich deutlich niedrigere Preise, soern die Wetterbedingungen halbwegs passen. Hier hilft es, dass die Bodenfeuchtigkeit in den vergangenen Wochen stark zugenommen hat.

Mit besten Grüßen, Myrrdin
 

@peterg
#730
Canadian farmers also plan to seed 3.4 million acres of oats in 2013, up 18.4% from 2012.
aus
http://www.statcan.gc.ca/daily-quotidien/130424/dq130424a-eng.htm?HPA

PROBABILITIES OF ABOVE NORMAL TEMPERATURES ARE ENHANCED FOR THE WESTERN CONUS
WITH THE FLOW OF WARM PACIFIC AIR INTO THE REGION, AND FOR THE NORTHEAST UNDER
ABOVE NORMAL 500-HPA HEIGHTS.
aus
http://www.cpc.ncep.noaa.gov/products/predictions/610day/fxus06.html


Jetzt oder nie! +WN13-2*ON13
 

@ peterg [#754]

Wird der kanadische Oats bereits gegen den Julikontrakt geliefert ? Oder ist hier der Septemberkontrakt der richtige ?

Myrrdin
 

@ Myrrdin [#755]

Oats fass ich nicht an. Dagegen sind Orangensaft, Palladium und Platin richtig gut zum Handeln. 1 Punkt b/a und 400 Kontrake Volumen im Juli ist schon arg wenig; September nur 8!!! Wie kommt man da mit nur 10 Kontrakten ohne ewiges Warten rein und raus? Theoretisch mag der spread ja gut aussehen, aber die praktische Umsetzung erscheint mir schwierig. Viel Erfolg wünscht SPOMI.
 

@ SPOMI [#756]

Oats wird im Allgemeinen nur zum Handelsschluss mit akzeptablem Volumen gehandelt. Da kommt man ganz gut rein und raus, zumindest im Frontmonat. Habe immer wieder den 2*O - C gehandelt.

Der W - 2*O bietet zwar viel Potential, ist mir aber zu riskant. Der Trend weist abwärts, und erst am Montag hat er 27 cent verloren.



Myrrdin
 

@ Myrrdin [#755]
Soweit ich weiß wird Hafer nicht als Futures oder Optionen in Canada gehandelt, nur in den USA.
Marketing year bei Hafer, wie Weizen bis Juni.
Deshalb und wg. bekannter geringer Liquidität nur Frontmonat.
Risiko bekannt! siehe #730
 

@ Myrrdin [#755]

Kanadisches von der alten Winnipeg Com. Exc. gibts meines Wissens nur mehr als Raps; der handelt an der ICE. Volumen solala bei 13.000 , b/a auch weit bis 1 Punkt bei tick size von 2 CanDollar, aber der Kontrakt ist klein 20*620=> 12400 CanDollar. Gruss SPOMI